核心观点：进入11月份后纯碱价格先跌后涨，国内纯碱市场延续坚挺，企业价格延续高位，成交重心上移，近期都是偏强运行。市场博弈下预计短期纯碱稳中偏强。
供应方面截止到 2023 年 11 月23日，周内纯碱产量 69.31 万吨，环比增加 3.39 万吨，涨幅 5.14%，周内纯碱整体开工率 89.03%，环比增加 4.35%。
库存方面：截止到 2023 年 11 月 23 日，本周国内纯碱厂家总库存40.59 万吨，环比下降 3.71 万吨，下降 8.37%。其中，轻质库存 27.83万吨，重质库存 12.76 万吨。
截止11月29 日现货市场暂稳运行。华北地区重碱稳定在 2850 元/吨，华东重碱稳定在 2800 元/吨，华中重碱稳定在 2850 元/吨，西北重碱稳定在 2570 元/吨。
2022年国际天然气煤炭等纯碱原料价格持续高位运行，国内纯碱出口优势更加凸显，背后最主要原因在于国外能源价格飙升。10月份国际经济环境走弱海运费显著下降， 纯碱出口量进一步创出月度历史新高。2022 年 11 月份以来我国纯碱进口量 0.12 万吨，环比减少 68.46%；1-11 月份我国纯碱累计进口量 11.24 万吨，同比减少 48.11%；2022 年 11 月份纯碱出口量达 19.54 万吨，环比减少 11.57%；1- 11 月份纯碱累计出口量 186.58 万吨，同比增加 165.03%。
据海关数据显示，2023年9月中国进口纯碱15.97万吨，同比增长3295.47%，环比增长422761.80%；2023年1-9月进口纯碱累计约36.60万吨，同比去年同期增长241%，进口量增加约25.88万吨。
海关总署数据显示，2023年10月份我国小苏打出口量在5.40万吨，环比增加23.01%。中国纯碱进口量低于出口量，每年在40万吨以下，2022年仅为11.38万吨，同比下降52.09%。2023年1-5月，中国纯碱进口量已经超过2022年全年进口量。
国家统计局最新数据显示：1—9 月份，房屋竣工面积 48705 万平方米，增长 19.8%。其中，住宅竣工面积35319 万平方米，增长 20.1%;截止到2023年10月26日当周，全国浮法玻璃样本企业总库存4065.8万重箱，环比增加35.4万重箱，环比增长0.88%，同比下降42.5%。周内浮法玻璃日度平均产销率较上期下降3.5个百分点，其中华东、华南产销尚可，行业保持去库状态。目前光伏玻璃和浮法玻璃是纯碱的主要需求增量来源,从整体来看，光伏产能扩张增速不如预期，且浮法玻璃产线增加有限。房地产新开工下滑也对玻璃需求造成担忧，使得整体需求增速相对疲软,中长期建议关注房地产竣工高增长及建材行业节能降碳对行情的推动作用。
据生意社商品分析系统显示，本月玻璃现货价格较弱，月初玻璃均价为23.09元/平方米，月末均价为21.67元/平方米，月内价格下跌，幅度为6.15%。分区域来看，华北沙河方面玻璃现货市场交投情况一般，市场价格小幅下调，有利于企业去库，库存有所下降，华东地区市场交投情况较为清淡，下游仍保持刚需拿货，企业库存有所小幅的下降，华中地区整体产销尚可，企业价格下调，厂家库存下降较快。
进入十一月，国内纯碱市场延续坚挺，企业价格延续高位，湖北双环逐步提量，其余装置微幅调整，开工率小幅提升，叠加下游企业适量补库，需求维持平衡状态，在市场博弈下，预计短期纯碱稳中偏强，临近年末或存在纯碱厂集中提价，现货价格进一步攀升，基差再次扩大等局面均有利于市场上涨，再看玻璃厂集中补库，加上轻碱下游也在陆续补库，使得市场明显保持强势运行，整体来看中期仍偏强对待，后续关注远兴新产能投产情况、装置检修等因素带来的影响，同时警惕市场发布的不实消息，建议投资者注意辨别虚假消息发布对盘面造成的极端影响。
